Fuente: C. P. C. Mario Apaza Meza. Análisis e Interpretación de los Estados Financieros y Gestión Financiera.

Los compradores potenciales de los valores de la empresa se interesan siempre por los riesgos con ellos asociados. Les interesa sobre todo saber si la empresa es capaz de cumplir con el pago de intereses y con el programa de reembolso de los préstamos, ya que al aumentar el adeudo, aumenta también el riesgo de que la empresa no pueda cumplir sus compromisos. Es como cuando uno solicita un préstamo para comprar un automóvil nuevo. Se puede contraer un pequeño adeudo; pero no se podría pagar uno mayor.

Por supuesto, si se compra el auto al contado no habrá ningún riesgo. Como se verá al concepto del préstamo que se destina a financiar una parte de las inversiones de la empresa se le llama apalancamiento. Aumenta la volatilidad de las utilidades por acción y el riesgo que los inversionistas asocian con los valores satisfaga a los compradores potenciales de los valores de la empresa y permita lograr al máximo sus objetivos.

Lo que es más importante, tendrá que decidir si debe emitir más acciones o incurrir en mayor pasivo, para que los valores resulten mayormente atractivos para los posibles compradores.

Todos los factores del medio de operación que se estudian en esta sección influyen en la manera en que el ejecutivo de finanzas coordina los préstamos y la venta de valores. Debe conocer las condiciones del mercado financiero y determinar las condiciones y el momento de sus ofertas, para hacer bajar el costo de esos recursos a la vez que los obtiene en cantidad suficiente para financiar los proyectos elegidos y evitar que se vea sorprendido por una crisis crediticia. No es una tarea fácil.